【一起顶股吧】溅射靶材皇冠上的明珠--隆华节能(300263)!
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飞舞青天：雄“芯”加速，韬“氢”逐鹿---王者归来之雄韬股份（002733）
所有的王者归来，其序幕都是个悲伤的故事。本文的主人公也许就是这样的一个角色，他是一家创立于1994年的深圳企业，主营业务就是电池 ，各种各类电池。在世纪初，他就是铅酸电池 行业的一线品牌，特别是UPS领域更是其中的佼佼者，曾经连续8年位列中国密封蓄电池 出口量第一，早些年为国家换回了宝贵的外汇，当然也收获了无数的荣誉和光环。
10多年过去了，行业发生了深刻的变局，曾经的铅酸电池也逐渐的被锂电池 所代替，每一次技术的革命都给行业带来了新的霸主，雄韬在这场技术革命中明显落后了，从公开资料我无法查阅其锂电池批量生产时间，但是从财报上看到，2017年半年报 其锂电池收入才1.1亿，而铅酸电池收入达到了10多个亿，如果把时间拉长了看，在未上市的2012年其营业收入为18亿，16年营业收入不过25亿，伴随着超低的增长率背后是行业整体的萎靡，再去看看宁德新时代国轩高科这样的以锂电池为主营的企业的营业收入增长，我们只能感慨，错过了就是错过了，在行业起步阶段未能发力，一步落后必然步步落后。
既然错过了锂电池发展最好的时机，那么有没有机会在未来实现弯道超车呢，答案是理论上有，那就是燃料电池 。其实关于燃料电池和锂电池的比较和争论由来已久，到底谁更有优势也是众说纷纭，大家可以自己度娘，我不想说谁更好，但是必须承认的是锂电池在多个方面的劣势是客观存在的也是燃料电池可以弥补的，当然你可以说技术进步可以解决，我也可以说技术进步以后不用汽车 了全部是空中交通了，并且全部太阳能的，所以这样的争论毫无意义，我们看到的是国家今年开始政策上大力支持燃料电池，多家上市公司开始进入或者加码燃料电池，以氢璞氢途为代表的国内燃料电池商业化运营厂商异军突起，我们不再言燃料电池必说巴拉德普拉格了，有人将今年视为氢燃料 电池元年我相信有一定的道理的。
只要有机会，就一定不能放弃，既然错失过上一次技术革命的风口，这一次再也不能落后，我们看到从2年前开始，雄韬股份就开始了全面战略布局燃料电池，自己已经开发出了燃料电池技术，同时入股了北京氢璞，同时变相入股了浙江氢途，氢璞氢途和亿华通一起代表了国内氢能源 商业化运作的最高水平。昨日公司公告称设立深圳氢雄公司，主营就是燃料电池，加上股权投资基金一共是8个亿，一个70亿市值的公司真金白银 掏出8个亿来干一件事也算是孤注一掷了，可能我们经常看到某某企业投资某个项目，动辄50亿，100亿的，其实我想说的是，这8个亿作为注册资本金投进去，一定能撬起多倍甚至10倍的杠杠的，相信接下来要做项目，一定也是50亿甚至上百亿的规模的。这块还要说下，雄韬已经联合氢璞氢途一起为五洲龙燃料电池通勤汽车提供了动力总成。
上面我说到雄韬股份是孤注一掷的要搞燃料电池，为什么这么说呢，打开他的资产负债表截止6月30日他的货币资金不过11个亿，一下子拿去其中的大部分去干一件事，所以说他的转型 最坚决,基本上算是豪赌一把,不成功便成仁,做成了就有可能是下个电池时代的宁德新时代,做不成就彻底沦落为5流企业,这还不像其他标的,大洋电机主业还是电机,燃料电池做不成还有电机,雪人股份压缩机只是他众多产品中的一个,富瑞特装没有加氢站还有lng设备,雄韬股份主营什么,铅酸电池还有一部分锂电池,铅酸电池迟早要全部淘汰的,锂电池雄韬虽然也有,但是真的已经失去了先发优势,要想弯道超车只能靠燃料电池了,如果燃料电池起不来基本上就没有什么希望了,所以他转型动力最大,所有其他企业都不是电池主业，只有他是，他的根基、他的未来、他的客户、他的命运、他的希望全部都依托于电池，立身之本已经被伤害一次，谁也不想继续被伤害。当然我的意思不是说其他几个不正宗,其他几个都非常正宗,也都是大手笔投资燃料电池，只是如果失去燃料电池的话,他们还有鞋穿,而雄韬股份只能光脚了。
雄韬股份除了主要利润来源铅酸电池和先发优势的燃料电池外就没别的了吗？有，磷酸铁锂 电池和马上量产的三元电池，还有据说搞了好几年开发出来的EnerCloud预防式云运维。但是这些在我看来是聊胜于无的东西，虽然这些都是风口，三元电池是风口，IDC 前段时间也是风口，但是这些都不是什么核心竞争力，有了这些也只能算是平庸的企业。
企业基本面也就挖了这些，雄韬股份还有个关注点，就是上个月的定增 解禁，这个是去年定增的，定增都是些机构，价格好像是21元多吧，一共市值大概是8个亿左右，然后8月底解禁，从大宗交易和上上周连续大涨的龙虎榜以及近期盘口看，我个人理解定增机构向市场亏本砸货已经接近尾声，砸货将股价多次封板砸开的同时也向市场输送了流动性，要不流动盘才20来亿的小盘还真不适合大资金进来。
最后说下消息面吧，这个分为政策层面的和企业层面的，政策方面最近是暖风频吹，，相信上海是第一个出规划的肯定不是最后一个。企业层面，刚投了8个亿，近期肯定要搞事，大家可以持续关注，根据论坛上图片可知近期就有个发布会，本文的题目也是来自发布会标题。
随心所欲8888：溅射靶材皇冠上的明珠--隆华节能（300263）
近期一只新材料 中潜力次新股 ——江丰电子，其惊艳3连板的走势尤为吸睛。
江丰电子到底是做什么的？又有啥亮点？行情前景究竟如何？为啥深受资金追捧呢？且看风哥为您深度剖析！
江丰电子是我国规模最大、技术最领先、设备最先进的半导体 工业用溅射靶材专业研发企业，填补了国内该领域技术空白。公司产品无处不在，智能手机 、信用卡、照相机、第二代身份证、车载 芯片 等，其中iPhone 7核心处理器 A10芯片采用公司产品做部分芯片互连导线，这也是中国产品第一次应用在16nm FinFET+技术大规模集群。
公司主营业务为高纯溅射靶材的研发、生产和销售，主要应用于半导体、平板显示器及太阳能电池 等领域。公司主要产品为铝靶、钛靶、钽靶、钨钛靶等高纯溅射靶材，2016年合计营收占比为74.64%，其中铝靶、钛靶、钽靶营收占比分别为23.93%、17.21%、27.04%。
公司核心竞争优势：一、在超大规模集成电路 用高纯金属靶材领域，公司成功打破美国、日本跨国公司的垄断格局，填补了国内电子材料行业的空白。目前公司在高纯溅射靶材行业中国际市场的占有率为0.44%；国内市场占有率为1.87%，其中在国内半导体领域的市场占有率高达6.98%。未来公司争取进入世界前三强。
二、产能不断释放，业绩增长快速。2017年一季度，公司营收为1.15亿元，同比增长31.87%，净利润为958.97万元，同比大增62.64%。公司2016年营业收入为4.27亿元，同比增幅为52.22%，过去三年复合增长率为34.01%；净利润5,448.87万，同比增幅134.56%。
那么什么是溅射靶材？
溅射靶材是制备电子薄膜的关键材料，是溅射过程中的轰击目标。而溅射是物理气相沉积技术（PVD）中的一种，是制备电子薄膜材料 的主要技术之一，其用高压加速气态离子轰击靶材，将靶材的原子一个个溅击出来，并使被溅击出来的材质（通常为铝、钛或其合金）如雪片般以薄膜的形式沉积到目标基板（硅片）上。制程反应室内部的高温 与高真空环境，可使这些金属原子结成晶粒，再透过微影图案化与蚀刻，最终一层层金属导线，而芯片的数据传输全靠这些金属导线。
溅射靶材整个产业链主要包括金属提纯、靶材制造、溅射镀膜和终端应用等环节，而这其中，靶材制造和溅射镀膜环节是整个溅射靶材产业链中的关键环节。
溅射靶材按化学成分可分为：
（1）金属靶材（纯金属铝、钛、铜、钽等）
（2）合金靶材（镍铬合金、镍钴合金等）
（3）陶瓷化合物靶材（氧化物、硅化物、碳化物、硫化物等）
超大规模集成电路芯片 制造领域是溅射靶材最高端的应用，其对溅射靶材金属纯度的要求最高，通常要求达到 99.9995%（5N5）以上，平板显示器、太阳能电池 用铝靶的金属纯度略低，分别要求达到 99.999%（5N）、99.995%（4N5）以上。达99.999（而一般金属也就99.8的纯度）。
溅射靶材行业护城河宽 成长空间广阔
溅射靶材行业具有技术密集和资本密集双重特性、且行业认证壁垒高（认证过程一般需要2-3年），长期以来全球溅射靶材研制和生产被日矿金属、霍尼韦尔、东曹、普莱克斯、住友化学、爱发科等美日少数几家公司所垄断。
2011 年日本大地震 致使日本溅射靶材 生产商陷入全面停产，增加了供应缺口，为国内厂商提供了机会，再叠加国家的政策支持并针对性地把溅射靶材的研发及产业化列为重点项目极大的促进了个别国内厂商的发展。
2015 年世界高纯溅 射靶材市场的年销售额约 94.8 亿美元。据预测，未来 5 年，世界溅射靶材的市 场规模将超过 160 亿美元，高纯溅射靶材市场规模年复合增长率可达到 13%。
目前，高纯溅射靶材主要应用于半导体芯片、液晶显示器、太阳能电池等领域，其中，半导体芯片占据了较大的市场份额。
未来随着智能手机、平板电脑、汽车 电子等终端消费 领域对半导体需求的持续增长，将进一步提升半导体、平板显示器等市场容量。尤其是平板显示方面，中国已成为继日本和韩国之后全球第三大平板显示产业大国，市场占有率超过17%，随着京东方重庆 8.5 代线、华星光电深圳 8.5 代线二期和中电熊猫南京 8.5 代线的相继建成投产，以及 2014 年投产的诸多产线陆续度过爬坡期进入量产期平板显示器件 产业整体规模仍有望实现快速增长，而液晶显示用溅射靶材尺寸普遍较大，将为溅射靶材生产厂商提供更加广阔的发展空间。
A股对标公司：隆化节能（300263）的四丰电子（钼靶材龙头）、晶联电子
（氧化铟锡ITO靶材）；有研新材旗下的有研亿金。
二级市场上，受江丰电子的3连板强劲走势影响，今天有研新材低位补涨 出现涨停。那么现在深度剖析一下，目前仍在低位存在介入补涨机会的隆华节能（300263）。
隆华节能自2015年初全资收购洛阳高新四丰电子材料有限公司，开始涉足靶材行业。四丰电子是国内第一家全世代线的钼靶生产商，是目前全球AMOLED 产线要求规格最大的钼靶产品。其经营业绩从收购时的微盈利，到2015年盈利600余万，到2016年盈利2000余万。目前四丰电子已成为专精高纯钼靶材领域的行业龙头企业，产品质量国际领先，直接供货三星 、LG、京东方、国星光电等国内外显示龙头。
国内靶材厂商存在原材料配套优势和政策支持，虽然目前高纯靶材市场几乎被海外垄断，但是四丰电子、宁波江丰等国内企业已经逐渐开始实现批量供货，京东方国产显示靶材使用率已达5%。四丰电子是国内靶材龙头，有望率先受益于行业增长红利。
2016年8月出资7989万完成广西晶联光电的控股收购，持有其70%股权。晶联光电成立于2007年，通过8年时间的研发，突破了日本韩国一直掌握的ITO靶材核心生产工艺——常压烧结ITO靶材技术工艺，从根本上解决了大尺寸ITO靶材生产技术的可靠性和稳定性问题，所生产的高端ITO靶材达到甚至超国际水平，目前已通过信利半导体TFT2.5代线和京东方6代线的测试认证，成为国内首家在TFT领域获客户认可并实现进口替代的ITO靶材供应商。2017年2月，晶联光电已经在洛阳开始扩产，未来三年形成200-300吨ITO靶材生产能力。
我国显示靶材市场空间约30亿元，其中钼靶材市场空间约7亿元，公司目前营收仅5000万，是最有可能拿下这30亿市场的国内企业，成长空间巨大。预计四丰靶材业务17-18年将实现利润5000万和9000万，大幅超出业绩承诺。除了钼靶材，公司在显示靶材领域持续深耕细作，铜靶材已经进入客户认证，即将量产；铝靶材、ITO靶材也在稳步推进。未来极有可能切入用于太阳能电池、集成电路领域的靶材。
筑巢引金凤，公司于2014年9月引进孙建科任公司总经理，同时孙总带领一批优秀人才加盟公司。孙建科历任中船重工725所所长、中船重工总工程师兼装备 产业部主任、乐普医疗董事长、青岛双瑞海洋环境工程股份有限公司(业务范围包括水处理 、船用压载水处理、重大工程防腐等)董事长。孙建科任725所所长期间为其设立了12家公司，包括医疗器械 (乐普医疗)、钛产业链、特种装备等产业，725所净资产从1.8亿增长至56亿，年收入从2.5亿增长至50亿，年利润达到9.4亿元，已成为国内一流的研究所和高科技 产业集团。
公司总经理孙建科在军工 、新材料等行业已有多年的技术和资源积累，上任后公司迅速切入新材料领域，也体现了其出众的执行能力。公司后续新材料布局将超市 场预期，不排除向军工等其他领域拓展。公司通过产业基金 投资1500万元控股科博思50%股权，依托孙总团队在该领域的技术及市场优势，拓展新材料的另一增长极。这一系列动作，都与中船重工相关，相信在孙总带领下，公司在技术和市场方面会越来越强。
最后，各位去看看江丰电子，二级市场股价快接近50元，总市值100亿，2016年净利润5500万。而对标隆华节能，今年旗下的四丰靶材就将实现净利润5000万，还有广西晶联呢？还有本身的其它新材料业务呢？而目前市值仅76亿，明显低估，无论从技术面还是基本面，都从上面翔实的数据进行了分析，怎么办？你懂得。 点点鼠标买入吧！！！
备注：此栏目非荐股栏目，只是选一些市场中的投资者，进行思路讨论。投资本身就是不断纠错的过程，切记闭门造车。这是一个大家一起交流的栏目，另外，以上言论均摘自各大论坛，如作者有异议可留言。
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