实战技术课堂(趋势)第54课:筹码分布入门知识

筹码分布图又叫做流通股持仓成本分布图，或称流通股移动成本分布图。顾名思义是指筹码分布图显示的是参与市场所有投资者持仓成本的分布，包括庄家、大户以及散户在内，所有交易者对流通股本的持仓成本变动情况。筹码分布指标与以往讲解的MACD指标或KDJ等指标不同，筹码分布指标是中国人自己发明的，属于中国股市特有的产物。精通筹码分布的变化原理，必将对发现庄家操盘踪迹有很大帮助，因此，我们将筹码分布的相关课程定义为---筹码捉庄。下面对筹码分布窗口的的名词标注为大家分述讲解。以同花顺炒股软件筹码窗口为例，在股票K线图分析页面，鼠标左键单击页面右下角窗口切换按钮“筹”，系统自动将看盘页面的右侧切换为筹码分布显示页面。如下图：

稳赢股票课堂255，筹码分布入门知识

（一）筹码的颜色

   同花顺炒股软件将移动变化的筹码分为三个颜色，由红色、蓝色和白色组成。红色筹码与蓝色筹码相交的分水岭是鼠标锁定某日K线的收盘价格。

①，红色筹码

   鼠标锁定某日收盘价下方的筹码用红颜色显示，表示在当前价位下该部分筹码处于盈利状态。或可以理解为凡是低于鼠标锁定K线收盘价下方买入盈利的投资者均为红色筹码。

②，蓝色筹码

   蓝色筹码与红色筹码的含义恰好相反，鼠标锁定某日K线收盘价上方的筹码用蓝颜色显示，表示在当前价位之上该部分筹码处于亏损状态。或可以理解为凡是高于鼠标锁定K线收盘价上方买入亏损的投资者均为蓝色筹码。

 ③，白色筹码

   白色筹码为单根筹码，掺杂于红色筹码中间或蓝色筹码中间，表示鼠标锁定某日K线当天市场所有流通筹码的平均持股成本。

 ④，筹码分布指标原理说明

   鼠标右键单击筹码分布指标窗口右上角的白色按钮，在打开的对话框中显示四条选项，分别是删除筹码分布、修改筹码分布、设为常用和筹码分布指标说明，鼠标左键单击筹码分布指标说明，系统将自动打开筹码分布指标原理说明页面，如下图：

稳赢股票课堂255，筹码分布入门知识

（二）筹码标注

   在红、蓝、白，三色筹码的下方，分别标注的是时间、收盘获利、光标获利和平均成本。

 ①，时间 

   当鼠标锁定某根K线时，在时间的后面显示某根K线当天时间的年、月、日。

 ②，收盘获利

   收盘获利指的是当鼠标锁定某根K线时，该K线收盘价位下方流通筹码的获利比例，收盘获利最大为100%，即所有流通筹码均处于获利状态，最小为0.00%，即所有流通筹码均处于亏损状态。

 ③，光标获利

   光标获利指的是在K线看盘页面移动鼠标时，十字光标水平线目前所指价位流通筹码获利比例，光标获利同样最大获利为100%，最小为0.00%。

④，平均成本

   平均成本显示的价位与白色单根筹码显示的价位相同，指的是鼠标锁定的某个交易日，所有价位流通筹码50%的平均价格。表示所有筹码分布的重心。

（三）筹码集中度

   成本集中度一般显示为90%成本集中度和70%成本集中度，下面和大家讲一下筹码集中度的计算方法，以90%成本集中度计算方法为例，首先我们将筹码分布指标窗口显示的所有流通筹码看做是100%的一个整体，如果去除中间90%比较集中的筹码，那么，剩下的就是10%的筹码。把这10%的筹码分为两个5%，其中一个5%自然是筹码分布图最上面的筹码，另一个5%自然是筹码分布图最下面的筹码。而这两个一高一低不同价位的差值与和值的比值就是筹码集中度。如果把高价位看做是A，低价位看做是B,求成本集中度的计算公式就是成本集中度=（A-B)/(A+B)。成本集中度理论上在0到100之间，显示的集中度数值越小，表示当前筹码越集中，反之，显示的筹码集中度数值越大，表示当前筹码越分散。

   在通过筹码分布指标的移动变化捕捉庄家踪迹的过程中，筹码集中度显得尤为重要，当一只股票大幅超跌之后，相对低位筹码集中到一定程度，往往是庄家建仓完毕，准备向上拉升的开始。反之，当一只股票连续大幅上涨之后，相对高位筹码集中到一定程度，往往是庄家出货完毕，一轮行情即将大幅下跌的开始。虽然通过筹码分布指标能够捕捉到庄家操盘踪迹，但在实战中，仍需配合波浪理论和MACD指标综合研判，才能真正实现较为理想的抄底逃顶。

筹码分布计算原理

（一）筹码计算原理

    筹码分布指标显示的筹码图是上市公司的流通股总数，目前A股上市公司中流通盘最小的公司流通股也在一千万股以上，流通盘大的公司流通股甚至可以达到数十亿股以上。但无论公司流通盘大小或筹码指标以何种形态分布，一般情况下，股票的流通盘是固定不变的，除非非流通股大量解禁。投资者也可以理解为筹码分布指标上累计的筹码数量与个股的流通盘总股数想等同。

   假设某公司流通盘仅有18股为例，如下图：

     上图中每一个红色方块表示一股，共计18个方块，分别为5元1股、6元3股、7元5股、8元2股、9元4股、10元1股、11元2股，共计18股，图中显示了每一个价位流通股的数量。即所有投资者持仓成本分布状况。并且在筹码分布窗口，筹码峰越长，表示此价位股票的成交数量越多。反之，筹码峰越短，则表示此价位股票成交的数量越少。

    这里需要说明一点，所有投资者包括长线主力，短线游资，大户以及无数的散户投资者在内，筹码分布图并未标明某一个价位究竟是散户筹码还是主力筹码。仅反映了所有投资者在一只股票上的建仓成本和持仓量情况。因此，投资者在对筹码分布指标进行具体分析时，必须结合主力操盘流程，假设某一个价格区间有可能是主力的进货筹码或主力出货筹码。

（二）筹码移动原理

   上面的图片仅显示了鼠标在固定不动的情况下筹码分布指标的固定显示图形，若鼠标移动，锁定不同日期的K线，则筹码分布指标也会随着鼠标的移动不断改变筹码分布的形态，那么在股价上涨或下跌的过程中，筹码的移动原理又是怎样计算的呢？

  通常情况下，移动中的筹码采用换手成交递减移动原理，并且不同的股票软件筹码递减移动原理计算方法略有不同，以多数股票软件目前采用的换手率递减移动原理为例。假设上图中的股票价格继续上涨，目前价格已经上涨至12元区间，并且12价格附近换手率达到300%，那么目前的筹码分布指标就会将历史上的筹码全部转移到12元价位，并且在12元形成筹码指标上的单峰密集，同时换手率在300%以前各价位成交的筹码将全部消失。若股价继续大幅上涨，在13元、14元、15元、16元价格区间内换手率累计再次达到300%，则12元价位的筹码就会全部消失，并且筹码指标将在13元至16元之间形成较为分散的筹码分布图形。在实战中，投资者仅需对筹码移动变化原理有所了解，并能够理解筹码密集与发散所代表的市场含义即可。

（三）筹码的密集与发散

  股票价格在牛熊轮回过程中，总是以三种方式在交叉运行，横盘震荡，上涨或下跌。通过筹码换手递减移动原理，我们可以想象出筹码移动过程中的密集与发散转换过程。若价格长时间在某一个狭小区间内横盘震荡整理，则此价格区间的筹码一定属于密集状态，这是由于价格在狭小的区间内成交换手充分所造成。若股价长时间横盘后转为单边上涨，则筹码分布图也一定会随着股价的上涨形成向上发散分布状态。反之，若股价单边下跌，则筹码分布指标就会跟随股价的下跌随之向下发散。

   因此可以得出一个结论，筹码分布指标的密集与发散，并不神奇。仅显示了一只股票在牛熊轮回转换过程中成交换手的变动情况而已，想要通过筹码分布指标的变化，找出庄家的操盘踪迹，与庄共舞，就必须首先了解庄家操盘全过程，并结合大盘目前所处位置，才能将筹码分布指标有效运用于实战之中。

庄家操盘踪迹与筹码搬家过程

庄家说白了就是做生意的商人，商人自然是低价进货，高价卖出，通过低买高卖方可赚取差额之间的利润。有利可图，才肯动手。股市中的庄家同样如此，当股价回调到相对低位时，勇于布局进货。随后通过资金优势，将股价推到高位，并最终完成高位出货，赚取差价盈利目的。

  显然，庄家操盘的过程至少应当分为三个步骤，进货--拉升--出货，缺一不可。当然，庄家相对低价进货之后，在向上拉升的过程中也并非一蹴而就，多数股价上升途中伴有大幅震荡行为，我们习惯将股价上升趋势途中短期的震荡回调称之为震仓洗盘。因此，庄家操盘的三个步骤就会分为五部进行，即所谓的庄家三部曲，五步走。

  1、低位建仓进货，大量吸筹。

  2、建仓完毕初次拉升之后震仓清洗低位散户不坚定筹码。

  3、短期洗盘结束，轻装上阵快速推升股价，使股价以最快的速度脱离低位建仓成本区。

  4、股价上升途中，再次大幅度回调洗盘，为趋势末端的最后拉升及出货做准备。

  5，股价高位抛售筹码，获利出局。至此，完成庄家操盘过程。

  以上讲解的庄家操盘过程，三部曲、五步走，仅体现在价格趋势波动上，隐藏在价格背后的，则是筹码移动变化过程，若配合筹码分布指标观看。则庄家操盘过程在筹码分布图上暴漏无疑。以至于使投资者能够轻松发现，庄家操盘过程中筹码移动搬家的完美配合。

  （二）筹码搬家过程

   筹码分布指标窗口的筹码搬家过程，应当首先从庄家低位建仓吸筹开始，至股价相对高位庄家出货结束。庄家低位吸筹是否充分，打开筹码分布指标窗口一看便知，若筹码在股价相对低位呈单峰密集状态，则暗示庄家低位吸筹充足。反之，当股价低位筹码密集峰随着股价的上涨不断向上转移，待股价推至相对高位，随之股价低位筹码消失殆尽，转为股价相对高位单峰密集时，则暗示主力高位出货即将完成，后市股价自然容易长时间大幅度回调下跌。直至股价相对低位筹码再次单峰密集，庄家底部再次布局建仓，周而复始循环。此便是股价牛熊轮回，筹码高低转移搬家过程。以600760中航黑豹筹码搬家过程为例，如下图：

上图为600760中航黑豹行情走势缩小后的图形，图中有三个关键点位。下面将上图放大，分述上图三个关键点位的买卖信后提示。

   第一个关键点位是股价首次向上突破左侧第一条向下趋势线的突破点，即光标所指的位置，股价向上突破长期下降趋势线，60日均价线由向下弯头转为向上弯头，同时股价向上突破60日均价线。配合筹码指标低位单峰密集，此为庄家低位建仓完毕的标志，也是确定股价准备拉升走牛的开始。，如下图：

 第二个关键点是行情从高位向下跌破第二条长期上升趋势线，60日均价线从上升转为弯头下降，同时股价向下跌破60日均价线，此时筹码必定应当配合为高位单峰密集状态，即高位庄家出货充分，准备弃庄而逃，转为熊市长期下跌的开始，如下图：

 第三个关键点位是股价向上突破最后一条斜下趋势线，和第一个关键点位提示信号相同，股价向上突破长期斜下趋势线的同时，60日均价线也由弯头向下转为弯头线上，并且股价向上突破60日均价线，此时。筹码指标必定为低位单峰密集状态，此为股价再次由熊转牛的标志，如下图：

大盘走势对个股筹码转移的影响

不看大盘做个股，庸人亏钱骂政府。

  个股本随大盘走，何言轻看大盘图。

   经常听某些所谓的专家、分析师说可以在轻看大盘的情况下，精选个股走势图形进行布局操作，似乎无论大盘走势如何，只要个股能够走出经典图形，投资者即可参与实战操作，并获取收益。说句实在话，我不知道这些所谓的专家、分析师到底有没有真金白银在股市中参与过实战操作，自己弄不懂股市亏钱原因也就罢了。又为何误导投资者犯如此低级错误。要知道，不单单是大盘长期下跌的时候，投资者不能逆势做多。即使超短线投机。大盘对个股的走势影响依然很大。当然这种轻大盘、做个股的谬论确实影响了很多对技术不太精通的投资者。，说什么由于政府的原因，造成股市下跌，从而导致的投资亏损。究其原因。股市亏钱后骂政府的投资者无一例外，均为股市庸人。自己犯了不看大盘，逆势做多个股的低级错误。却不知市场大多数股票，都有一个共同特性，就是起涨共跌，也就是说，大盘在阶段强势，连续向上攻击的时候，绝大部分股票都会出现不同程度的上涨，只是有些股票短期内涨幅较大，有些股票短期内涨幅较小而已。而当大盘在一段连续下跌的过程中，绝大部分股票又会跟随大盘一同出现不同程度的下跌，只是短期内有些股票跌幅较大，有些股票跌幅较小而已。又何来荒唐至极的可以轻看大盘走势图形，精选个股操作的谬论。正所谓，在正确的时间做正确的事，方可事半功倍。什么时间买，比买什么更重要，就是这个道理。上面和大家讲解与筹码分布无关的话题，只是想告诉每一位投资者，个股走势与大盘走势关系密切，就连主力的坐庄过程也要随着大盘走势的变动，随时改变操盘策略，下面和大家分述大盘走势对个股筹码转移的影响。

（一）大盘牛市疯长，个股空中打底

    经常有投资者在大盘牛市上涨途中会问，手中持有的个股是否已经见顶，其实这个问题很简单，大盘牛市上涨途中，99%以上的个股都不可能见顶，在大盘上涨途中，即使某些个股走出顶部图形，高位筹码单峰密集有庄家出货嫌疑，后市在大盘继续上涨带动的情况下，个股也会演变为空中筑底形态，俗称空中加油，股价继续向上突破高位筹码峰密集区，以300219鸿利光电2014年2月份至2015年2月份走势为例，如下图：

（二）大盘熊市下跌，个股低峰破位

   600871石化油服，2008年6月份，当时的大盘正处于熊市下跌途中，该股虽然从高位区间统计下跌已经超过65%以上，形成相对低位筹码密集峰，并且MACD指标配合底背离走出筑底图形，但后市在大盘继续下跌的带动下，股价依然破位下行。如下图：

（三）大盘筑底猛涨，庄家拔高抢筹

  当大盘经过长期熊市大跌之后，若在某段时间内突然向上翻转走强，某些个股在庄家吸筹较少的情况下，主力往往采取股价上涨途中拔高建仓，即所谓的股价V型翻转。庄家拔高抢筹。此时，从筹码分布指标观看，个股未形成相对低位单峰密集便直接转为向上发散态势，

（四）大盘高位翻转，无量也需逃命

   在上节课和大家交流庄家三部曲，五步走的时候和大家讲过，庄家操盘过程，至少分为三个步骤，建仓--拉升--出货。出货即抛售筹码，当一只股票，连续大幅上涨之后，相对高位换手率充分，筹码呈高位单峰密集状态，一般视为庄家高位出货充分的标志。若股价相对高位没有形成单峰密集，并且股价相对高位区间统计换手率较小，通常视为主力高位并未出货。若大盘高位翻转，个股相对高位并未充分换手便跟随大盘一同下跌，反而在下跌途中一路放量，通常被看做主力高位未走，下跌途中弃庄逃命。

   综上所说，并非每一个主力操盘过程都是一帆风顺，庄家也不是万能的，庄家忽视大盘或没有读懂大盘，在坐庄过程中照样无法获取超额收益，甚至有坐庄失败导致亏损的可能。投资者在实战中运用筹码分布指标时一定要充分考虑大盘走势对个股筹码转移的影响，不要一看到个股相对低位筹码单峰密集，就轻视大盘，急于跟庄。反之，当大盘高位翻转向下时，不要认为个股相对高位没有经过充分换手，没有形成高位单峰密集股价就一定不会下跌，要知道，庄家也有高位错判大势不能顺利出货的可能。总而言之一句话，大盘走势对个股的筹码转移相当重要，投资者定要时刻牢记，看大盘，做个股。方可赚多亏少。

散户筹码与主力筹码的流动特点

散户筹码与主力筹码的流动特点

   博弈A股市场的投资者，主要分为两类，一类是散户，另一类则是主力。主力通过资金优势影响股价的短期以及中长期波动，造成股价牛熊轮回，行情大起大落并从中获取中间差额利润。只要大势稍稍配合，主力便可以通过资金优势呼风唤雨，将坐庄个股想拉多高就拉多高。因此，主力往往将低位建仓后的筹码长期保留，不到终期目标价格绝不轻易抛出，原因就是个股走势主力说了算，清楚自己想要推升的最终目标价位。而散户投资者由于资金较小，仅能通过技术分析手段假设个股走势预测，始终无法明确判断一只个股的阶段高点究竟在哪里，经常出现到手的利润因没有及时获利出局，反而由赢变亏。久而久之，散户总喜欢在获取短期收益后获利了结。综上所说，主力清楚自己想要拉升的最终目标价位，筹码流动特性表现为志存高远，建仓后获利较小时不会轻易抛出。而散户无法确定主力究竟要将股价推升多高，害怕到手的利润再还给市场，筹码流动特性表现为短期获取蝇头小利后急于将手中的筹码抛出。关于更过散户筹码流动特性，下面为大家分述讲解。

（一）散户筹码，获利即抛

    散户筹码通常表现为短期活跃，即当前收盘价上下10%区间内的筹码表现较为活跃，尤其个股短期上涨盈利的时候更为活跃。这是由于散户害怕到手的利润由盈转亏造成的。大多数散户投资者手中筹码在获利5%至10%区间，最容易受情绪化影响，快速止盈出局。见好就收。哪怕是出局后找点位再次介入。当散户筹码获利达到20%的时候，绝大部分散户都会锁利出局，感觉已经取得了相当不错的波段收益。若散户筹码获利能够达到25%的时候，可以肯定，几乎全部止盈出局。此便是散户筹码，获利即抛的特性。因此，在实战中，发现个股短期上涨25%以上且继续上涨，而相对低位筹码却不见减少，则可以大胆判断为，这些获利25%以上仍坚定持有的筹码，必定是主力筹码，后市股价短暂回调后，必有再次大幅上攻的可能。这便是该抛不抛，必有主力的筹码擒庄技巧之一。

  （二）散户筹码，亏多持有

    散户通常亏损5%至10%区间，最容易受情绪化影响，认赔出局，而一旦散户亏损达到25%以上，绝大多数散户均表现为死猪不怕开水烫，此时割肉已经不是壮士断臂那么简单，更有甚者索性将短线当中线做，或坐等股价反弹减少亏损后再抛出。当散户亏损达到35%以上的时候，几乎不会再有任何散户愿意割肉出局，通常表现为不忍心打开账户，任由股价涨跌而置之不理。此便是股价长期下跌时，价越跌量越小的道理。散户筹码，亏多不走的特性。因此，在实战中，发现个股从低位向上涨幅数倍之后转为向下回调，从高位向下统计跌幅25%以上仍在放量下跌，如此时配合股价前期低位筹码迅速减少，这里下跌25%以上仍放量的筹码必定是主力疯狂出货筹码，因为散户亏损25%以上筹码均已变为死筹。这样的主力出货手法同时会让高位追涨的投资者长期深套，后悔不已。这便是通过筹码研判庄家高位砸盘出货的技巧之一。（注意：股价高位回调25%以上继续放量下跌，并非主力高位被套，而是主力前期低位筹码在向高位转移，高位下跌25%以上的放量砸盘依然是主力获利出局）

（三）散户筹码，解套必走

    散户手中持有的股票介入之后被套，是一件非常痛苦的事情，尤其当一只个股介入之后长期被套，投资者情绪更会长期低落，总有解套后不亏即是赚的想法，一旦散户手中持有长期被套的股票有解套机会，往往会选择第一时间疯狂抛出。因此，根据散户筹码，解套必走原理，若实战中发现个股相对低位长期横盘后继续破位无量空跌，随后向上V型翻转并缩量向上穿越股价原横盘密集成交区时，则可以大胆判断为之前的无量空跌属于主力的恶意洗盘，之前的低位长期横盘震荡即是主力的控盘吸筹区。缩量上穿股价原横盘密集成交区表明主力洗盘彻底。这便是解套不放量，必是主力控盘的底部寻庄技巧之一。